[如何炒股指期货]区块链上市公司龙头股票:此轮牛市的宏观逻辑

这场牛市的宏观逻辑和可持续性?

最后,在新一轮全球技术和工业革命下,电子、计算机、通信(ICT)行业和新能源汽车行业正在推动制造业的周期性修复,这是本轮牛市最重要的基本面之一。风险提示:注意疫情在韩国、日本、美国等国家的传播,以及它是否会扰乱全球产业链。

高频数据:

这种流行病带来了一些影响。1)下游:受疫情影响,2月份房地产销售增速大幅下降;2)中游:高炉运转率下降,发电煤耗增长率下降;3)上游:原油价格上涨,而铜价和铁矿石价格略有下降。4)食品价格:蔬菜价格上涨,猪肉价格上涨;5)货币:货币市场利率下降,人民币汇率小幅贬值。

主要全球资产:

本周,全球主要股市跌宕起伏。大宗商品价格或多或少上涨,而美元指数略有上涨。

国际政策:

1)美联储:当前利率处于适当水平。2)美国:1月份生产者价格指数月增长率创下一年多来的最大增幅。

国内政策:

1) NPC和CPPCC: NPC和CPPCC延期。2)国务院常务会议:强调稳定就业。3)政治局会议:提议全面打赢防疫和人民战争。4)央行:稳健的货币政策应该灵活而适度。5)央行:适时适度调整存款基准利率。6)中国将对美国和加拿大实施不征收关税的货物采购。

上导轴承

首先,牛市的宏观逻辑和可持续性

2月初,在我们的报告和电话会议中,我们不断强调新型冠状病毒流行病对经济的影响是短期的,不会改变经济的总体趋势和方向。在假期后的第一个交易日,当有一个巨大的调整,我们清楚地说,“期待资产价格在恐慌后复苏。”

到目前为止,a股不仅收复了失地,而且在科技、金融等诸多领域也取得了显著的收益。当然,许多股票的估值也非常昂贵。售后市场,你怎么看?当前牛市背后的宏观逻辑是什么?它是可持续的吗?本周的焦点是下一轮牛市的宏观逻辑。

我们的结论是,这一(结构性)牛市不仅受到流动性的支持,也受到基本面的支持,而且将更具可持续性。我们想要的是一只更理性的慢牛。

首先,新型冠状病毒的流行不是内生需求冲击,不会改变总体经济趋势,也不会对市场风险偏好产生影响。

新型冠状病毒的流行造成了短期的经济关闭,也影响了许多服务行业,但经济趋势不会改变。

与内生需求疲软对经济的影响不同,短期疫情主要通过限制人口和生产要素的流动对经济施加“暂停按钮”。暂停将随着疫情的解除而结束,不会改变经济运行的总体方向:

从经济本身的运行周期来看,随着市场和企业信心的逐渐增强,全球制造业经历了由电子、通信、计算机(ICT)行业和(新能源)汽车行业驱动的周期性修复。尽管当前的产业链和供应链存在一些干扰,但这一刚刚开始的周期不太可能因短期流行病而终止。

从市场参与者的预期和信心来看,短期经济关闭给中小企业经营带来了困难,但这是由人员和因素的有限流动造成的,而不是经济危机造成的订单损失。随着救援措施的实施和随后疫情的缓解,企业和居民不会改变对未来经济的期望和信心。换句话说,这一次没有人认为随后的需求会因为短期经济关闭而继续下降,市场也没有因为疫情而遭受风险偏好的下降。

我们预计如果疫情基本上

这也为LPR继续衰落提供了空间。我们预计中央银行全年将LPR利率下调30-40个基点。

2019年以来,中央政府不断深化金融体制改革,扩大对外开放,减少了对证券市场的监管,培育了科学创新的注册登记市场,提高了资本市场的市场化程度和直接融资比例。

相对宽松的货币金融条件,加上证券市场改革和“禁止炒房”的红线,将迎来中国证券投资的黄金时期。这将极大地改变我国居民60%的资产集中在房地产,不到20%的资产配置在证券资产(包括理财产品、基金、信托等)的困境。)。

第三,在新的全球科技和工业革命下,电子、计算机、通信(ICT)和新能源汽车产业正在推动制造业的周期性修复。这是牛市最重要的基础之一。

这个牛市是“野牛”吗?许多人都提到过这一点。

目前,市场确实表现出忽视负面信息和过度解读正面信息的迹象,这无疑反映了市场对流动性的预期。我们将讨论分子还是分母是这次牛市的催化剂。如果它纯粹是由“水”带来的,那么事实上,我们可以主要观察货币政策和流动性的拐点。

此外,还有什么基本因素吗?

2019年10月,我们提出全球制造业的周期性修复将主要导向电子、计算机和通信(ICT)行业以及新能源汽车。在新一轮全球技术和产业变革过程中,经济层面终于发生了积极变化,即相关产业的投入和收入正在走出低谷,走出新一轮周期。这是当今世界技术市场最重要的基础。

股票价格的风险提示

担心疫情在韩国、日本、美国等国家蔓延,以及是否会扰乱全球产业链。

第二,高频数据:疫情带来一定影响

2.1。下游:受疫情影响,2月份房地产销售增速下降。

自2020年2月以来,房地产销售增长率同比大幅下降。30个大中城市商品房销售面积同比增长-86.53%,同比下降66.36个百分点。其中,一线城市增速较1月份下降61.90个百分点至-77.20%,二线城市增速下降66个百分点至-84.96%,三线城市增速下降70.10个百分点至-94.33%。

2.2。中游:高炉运转率下降,发电煤耗增长率下降

自2月份以来,高炉操作率下降,日均煤耗增长率逐年下降。2月份高炉操作率为62.89%,低于1月份的66.71%。平均日煤耗增长率有所下降。自2月份以来,六大发电集团的日均煤耗同比下降22.13%,增速较上月下降9.51个百分点。

螺纹钢价格逐月下跌,库存逐月上升。自今年2月以来,螺纹钢价格出现下跌,环比增长率为-2.43%,至3742.40元/吨。螺纹钢股票投资环比上涨11.21个百分点,至88.50%,同比增长下降5.52个百分点,至31.21%。

螺纹钢价格逐月下跌,库存逐月上升。自2月份以来,螺纹钢价格已经下跌,环比上涨2.43%,至3742.40元/吨。螺纹钢股价环比上涨11.21个百分点,至88.50%,同比增长下降5.52个百分点,至31.21%。

2.3。上游:原油价格上涨,而铜和铁矿石价格环比下降。

自2月份以来,原油价格略有上涨。截至2月22日,英国布伦特原油现货价格为每桶60.31美元,较1月份上涨21.42%。WTI现货原油价格环比上涨19.86%,至每桶53.78美元。

铁矿石价格逐月下跌,铜价格略有下跌。

自2月份以来,铁矿石期货价格环比上涨了6.94%,至618.60元/吨。阴极铜付收盘价

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